Бесплатная горячая линия

8 800 700-88-16
Главная - Другое - Состояние ростелеком на бирже

Состояние ростелеком на бирже

Динамика курса акций Ростелеком (RTKM) показать? скрыть?


Уважаемые акционеры обращаем Ваше внимание, что указанная цена на акции действительна для продажи пакета акций суммарной стоимостью от 250 000 рублей.

Если стоимость Ваших акций менее 250 000 руб, уточняйте стоимость покупки Ваших акций у менеджеров компании по телефону: 8 (495) 740-85-09 — звонок по России БЕСПЛАТНЫЙ!

Фундаментальный анализ акций Ростелекома или «возвращение к жизни»

Краткое описание В настоящее время Ростелеком – крупнейший в РФ провайдер цифровых услуг. Присутствует во всех сегментах рынка связи, являясь одной из крупнейших телекоммуникационных компаний в Европе.

У Ростелекома более 13,1 млн абонентов услуг широкополосного доступа. Лидер отрасли для российских государственных органов, а также для корпоративных пользователей на всех уровнях.

Осуществляет деятельность в области облачных вычислений, здравоохранения, образования, безопасности, электронного правительства (Госуслуги), жилищно-коммунальных услуг и т.д. Контрольный пакет находится в собственности государства.

Как следствие, компания реализует общегосударственные технологические проекты и является ключевым участником национальной программы «Цифровая экономика». Акции Ростелекома получили листинг первого уровня и начали торговаться бирже ММВБ 31 декабря 2004 года (с 1997 года торговались на РТС).

Ранее 17 февраля 1998 года обыкновенные акции компании прошли процедуру листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже и были допущены к торгам в форме американских депозитарных расписок.

Руководитель: Президент – Осеевский Михаил Эдуардович. Председатель совета директоров – Иванов Сергей Борисович.

Средний объем торгов: 200 млн руб. в день по обыкновенным акциям и 25 млн руб.

в день по привилегированным. Цена акции: на 17.02.2020 обыкновенные акции – 91 руб., привилегированные – 81,5 руб. Капитализация: 255 млрд руб. на 17.02.2020 Официальный Free—float (акций в свободном обращении): 32% по обыкновенным акциям и 69% по привилегированным Основные акционеры (доли в Уставном капитале в целом)

  1. 3,96% — Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ»
  2. 38,99% — прочие
  3. 12,01% — ООО «Мобител» («дочка» Ростелекома)
  4. 45,04% — Российская Федерация в лице Росимущества

Консолидация Tele2 Важно отметить, что в ближайшем будущем структура акционеров Ростелекома изменится.

Осенью 2020 года правительство РФ подписало с Ростелекомом директиву по сделке о консолидации оператора Tele2. Сделка пройдет следующим образом:

  • Денежные средства, вырученные от выкупа допэмиссии, Ростелеком направит на покупку 27,5% Tele2, которыми владеет ВТБ (путем участия на 50% в «Tele2 Russia Holding AB», которому принадлежит 55% Tele2). Остальные 17,5% Tele2 Ростелеком оплатит денежными средствами в размере 42 млрд руб. Глава оператора Михаил Осеевский утверждает, что данные средства в основном будут заемными.
  • Текущий совладелец Tele2 (ВТБ) выкупит дополнительную эмиссию Ростелекома, а «дочка» Ростелекома «Мобител» и «Tele2 Russia Holding AB» заключат договор об обмене 10% обыкновенных акций госоператора на 10% долей в «Т2 РТК Холдинге» (бренд Tele2 – сейчас принадлежит Ростелекому на 45%, а еще 55% — «Tele2 Russia Holding AB»). Акции Ростелекома будут переданы учрежденной 12 сентября компании «Телеком Инвестиции» (оценена в 24 млрд руб.), принадлежащей ВТБ. В какой пропорции действующие акционеры «Tele2 Russia Holding AB» (ВТБ принадлежит 50%, у Алексея Мордашова 40% и еще 10% у банка «Россия» Юрия Ковальчука) разделят полученные в рамках обмена акции – не раскрывается.
  • 19 декабря 2020 года акционеры Ростелекома одобрили проведение допэмиссии в рамках сделки по консолидации Tele2 по цене 93,21 руб. за одну обыкновенную акцию. Дополнительная эмиссия пройдет по закрытой подписке в пользу ВТБ за 66 млрд руб.

В итоге, 55% Tele2 обойдется Ростелекому в 132 млрд руб. (24 млрд руб. «Телеком Инвестиции» + 66 руб.

допэмиссии + 42% деньгами за 17,5% Tele2).

Структура акционеров после сделки будет выглядеть следующим образом (по обыкновенным акциям): Дивидендная политика Согласно новой дивидендной политике, принятой в марте 2018 года, Ростелеком обязуется выплачивать в виде дивидендов не менее 75% свободного денежного потока как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям, а также не менее 5 руб.

на одну обыкновенную ценную бумагу.

При этом, максимальная сумма дивидендов ограничена 100% от чистой прибыли по МСФО.

С 2018 году компания перешла на выплаты 2 раза в год – за 9 месяцев и год в целом. Стоит отметить, что в 2020 году совет директоров компании решил не выплачивать дивиденды за 9 месяцев из-за сделки по консолидации Tele2. Уточню, что дивиденд лишь был перенесен на более поздний срок, а не отменен.

Дивидендная доходность: 6,1% по привилегированным акциям и 5,5% по обыкновенным Периодичность дивидендных выплат: 2 раза в год Историческая динамика Здесь будем говорить именно об обыкновенных акциях компании, так как они значительно более ликвидны. Вести отсчет станем с 2000 года.

  1. Среднесрочный тренд (последние 3 года): В феврале 2017 года обыкновенные акции Ростелекома торговались вблизи текущих уровней. Локальный минимум наблюдался в сентябре 2018 года на отметке 59 руб. За последние 3 года акции выросли на 7% без учета дивидендов.
  2. Долгосрочный тренд: В январе 2000 года одна обыкновенная акция Ростелекома стоила 55 руб., но уже в марте этого же года поднималась выше 135 руб., чтобы еще через полтора года опуститься до 13 руб. Исторический максимум наблюдался на отметке в 350 руб. в апреле 2009 года, после чего зародился нисходящий тренд (на фоне реорганизации) с попытками его преодоления в 2020 году. В итоге, с 2009 года бумага обвалилась на 75%, а с начала 2000 года выросла на 63% без учета дивидендов. Обыкновенные акции Ростелекома – одни из лидеров на российском рынке по удаленности от своего исторического максимума.
  3. Краткосрочный тренд (последний год): В последний год в акциях компании наблюдается устойчивый восходящий тренд. За год рост составил 25% без учета дивидендов.

Средняя прогнозная справедливая цена от аналитических компаний: Консенсус-прогноз Инвестдомов: 89 руб.

(-2%) Рекомендация: «держать».

Коэффициенты недооцененности / переоцененности

  1. P/S = 0,78 (Средний по отрасли: 1,83).
  2. P/E = 16,6 (Средний по отрасли: 11,2).
  3. EV/EBITDA = 4,39 (Средний по отрасли: 5,8).
  4. P/BV = 1,38. (Средний по отрасли: -1,1).

Вывод: По мультипликаторам ситуация с Ростелеком достаточно противоречивая. Наблюдается недооценка по показателю P/S. Средняя оценка по P/BV и EV/EBITDA, а по P/E и вовсе переоценка.В общем, явная недооцененность либо переоцененность не прослеживается.

Коэффициенты финансовой устойчивости

  1. Долг/EBITDA: 1,92(соответствует нормативу)
  2. Коэффициент финансовой зависимости: 61,5% (не соответствует нормативу)
  3. Коэффициент текущей ликвидности: 0,92 (не соответствует нормативу)
  4. Коэффициент срочной ликвидности: 0,83 (не соответствует нормативу)

Вывод: По наиболее важному показателю финансовой устойчивости (Долг/EBITDA)текущее состояние компании не вызывает существенных вопросов. Однако по отношению к валюте баланса размер обязательств достаточно внушительный, а ликвидных средств не хватит для погашения краткосрочных долгов. Кроме того, в будущем долг увеличится из-за консолидации Tele2.

Динамика основных показателей финансовой отчетности (по МСФО за последние 3 года) Комментарий: Чистая прибыль Ростелекома за 9 месяцев 2020 года выросла на 29% до 16,4 млрд руб.

в сравнении с тем же периодом прошлого года. Выручка увеличилась на 4% до 242,6 млрд руб., а показатель OIBDA на 9% до 81,4 млрд руб. Капитальные вложения выросли на 17%.

В итоге, динамику финансовых показателей Ростелекома можно считать позитивной.

Уверенно растут чистая прибыль, выручка и OIBDA, однако также увеличивается и чистый долг. Рентабельность по OIBDA крайне высока, но чистая рентабельность ниже 5%. Доля цифровых услуг в выручке Ростелекома постоянно растет и уже превышает 50%. Кроме того, важно понимать, что рост показателей Ростелекома наблюдается как раз с 2016 года, который стал разворотным.

Кроме того, важно понимать, что рост показателей Ростелекома наблюдается как раз с 2016 года, который стал разворотным.

Если же рассматривать более широкий диапазон, то, к примеру, с 2011 года чистая прибыль компании обвалилась практически в 3 раза, а выручка осталась на том же уровне. Уточнение от 03.03.2020: опубликована отчетность Ростелекома по МСФО за весь 2020 года.

Выручка выросла на 5% до 337,4 млрд руб., OIBDA на 6% до 106,5 млрд руб., а чистая прибыль на 10% до 16,5 млрд руб. Чистый долг подрос на 14%. Динамика основных операционных показателей (за последние 3 года) Комментарий: На конецтретьего квартала 2020 года количество абонентов местной связи Ростелекома упало на 10% до 16,1 млн человек, однако число абонентов платного ТВ выросло на 2% до 10,3 млн.

Пользователи мобильной связи приросли на 37% до 1,5 млн человек. Общее число пользователей широкополосного доступа в Интернет возросло на 2% до 13 млн. В итоге, операционные показатели Ростелекома можно считать позитивным, несмотря на быстрое падение числа пользователей местной связи, что является общим трендом по РФ в целом.

В итоге, операционные показатели Ростелекома можно считать позитивным, несмотря на быстрое падение числа пользователей местной связи, что является общим трендом по РФ в целом. Компания активно развивает услуги мобильной связи, платного ТВ и доступа в Интернет.

При этом, постепенно растет выручка на одного подписчика, пользующегося несколькими услугами одновременно. Выгодна ли покупка Tele2 для Ростелекома? В первую очередь, покупка Tele2 позволит Ростелекому полноценно выйти на рынок мобильной связи (который он только начал осваивать) и напрямую конкурировать с «большой тройкой», а в последствии обеспечит присутствие на рынке услуг 5G.

В настоящее время абонентская база «Т2 РТК Холдинга составляет около 44 млн клиентов или 17% от российского рынка мобильной связи.

При этом, стоимость Tele2 для Ростелекома нельзя назвать незначительной.

Актив оценен в 5,2 к EV/EBITDA (240 млрд руб.), что достаточно существенно.

В краткосрочной перспективе покупка может негативно отразиться на показателях эмитента из-за роста чистого долга, а также отложенного эффекта синергии. Однако, вполне вероятно, что данное поглощение было стратегически необходимым для сохранения позиций в конкурентной борьбе.

Важно помнить о том, что оператор мобильной связи Tele2 является самым быстрорастущим из всех зрелых операторов в мире. К такому выводу пришла компания Analysys Mason, которая специализируется на консалтинговых услугах в телекоммуникациях и медиа. Так, с 2015 по 2018 годы Tele2 демонстрировала среднегодовые темпы роста выручки в 12%, а доля рынка за этот период увеличилась с 11% до 15%.

Так, с 2015 по 2018 годы Tele2 демонстрировала среднегодовые темпы роста выручки в 12%, а доля рынка за этот период увеличилась с 11% до 15%.

«Tele2 стала примером успешной трансформации из дискаунтера в трендсеттера, меняющего устоявшиеся рыночные правила и практики»

, – говорится в исследовании. Во 2 квартале 2018 года Tele2 впервые вышла на чистую прибыль.

В итоге, краткосрочно – негатив, долгосрочно – позитив при сохранении темпов развития оператора. Новостной фон

  1. В феврале 2020 года Ростелеком размещает новый выпуск биржевых облигаций на 10 млрд руб. Доходность составит около 6,5% годовых.
  2. Согласно стратегии развития, Ростелеком намерен к 2022 году оптимизировать штат сотрудников на 10-15%, а также увеличить производительность труда на 40%.
  3. С 1 июня 2020 года в РФ был полностью отменен национальный роуминг. Впрочем, сообщается, что операторы получают от внутреннего роуминга лишь 1,5% выручки.
  4. В январе 2020 года президент РФ Владимир Путин предложил обеспечить граждан страны бесплатным доступом к социальным интернет-сервисам. Теперь российские сотовые операторы и интернет-компании требуют от государства компенсаций на 150 млрд руб. из-за убытков от данной инициативы.
  5. В этом же месяце Ростелеком инвестировал 2 млрд руб. в «ФРИИ» — Фонд развития интернет-инициатив. ООО «ФРИИ Инвест» владеет долями в более чем 350 IT-стартапах.
  6. В ноябре 2020 года агентство S&P Global Ratings подтвердило кредитные рейтинги Ростелекома на уровне «BB+» и вывело их из списка СreditWatch («рейтинги на пересмотре»), в который они были помещены 22 марта 2020 г. с «негативными» ожиданиями. Прогноз по рейтингам – «стабильный». В мае этого же года агентство Fitch повысило рейтинг Tele2 с «В+» до «ВВ» со стабильным прогнозом.
  7. В этом же месяце Ростелеком совместно с Дальневосточным фондом высоких технологий заключили соглашение о взаимодействии для разработки предложений по созданию и реализации пилотного проекта «Умный город», определения его этапов, анализа требуемых объемов и источников финансирования.
  8. В третьем квартале 2020 года компания запустила «Игровой маркет» — площадку, на которой доступно более 2,2 тыс. игр от 48 российских и зарубежных издателей. Это должно расширить экосистему сервисов для геймеров от Ростелекома.
  9. 12 января 2020 года Ростелеком, Мегафон и Вымпелком подписали соглашение о намерениях по созданию совместного предприятия для расчистки спектра 5G, что может позволить всем партнерам значительно сэкономить на капиталовложениях.
  10. 12 февраля 2020 года стало известно, что Ростелеком успешно консолидировал Tele2. Совместно с ВТБ и консорциумом инвесторов стороны подписали юридически обязывающие документы.
  11. В декабре 2013 года правительство РФ одобрило создание четвертого федерального оператора в России – Tele2.
  12. Согласно прогнозам, в течение ближайших лет число пользователей платного ТВ в РФ начнет снижаться из-за массового перехода на онлайн-сервисы с фильмами и сериалами.
  13. В декабре 2009 года Ростелеком запустил всем известный единый портал государственных и муниципальных услуг «gosuslugi.ru».
  14. В 2018 году Ростелеком купил 100 % акций компании «Solar Security», действующую в сфере целевого мониторинга и оперативного управления информационной безопасностью. Сумма сделки составила 1,5 млрд руб.
  15. При этом, в августе 2020 года Владимир Путин наложил резолюцию «Согласен» на письмо Совета безопасности с отрицательной позицией по выделению частот 3,4–3,8 ГГц для развития сетей связи пятого поколения (5G) в России. Частоты оставят военным, которые считают, что передавать их операторам «еще рано». «Вопрос расчистки частот для 5G – это вопрос выживания, если мы не хотим проиграть технологическое лидерство. Точно так же, как искусственный интеллект – это вопрос масштабного внедрения. Если его не будет, нашу экономику можно будет списывать. Невозможно было построить индустриальную экономику без электроэнергии. Сети 5G и искусственный интеллект – ровно такая же электрическая энергия», – заявляет вице-премьер РФ Максим Акимов.
  16. Кроме того, Русагро и Ростелеком в ноябре 2020 года запустили систему по контролю движения урожая.
  17. В октябре 2020 года Ростелеком и Nokia создали совместное предприятие ООО «РТК — Сетевые технологии», основной сферой деятельности которого является создание портфеля высокотехнологичных сетевых решений. Совместное предприятие в будущем также может стать инкубатором для роста отечественных start-up проектов.
  18. В 2016 году Владимир Путин подписал так называемый «пакет Яровой», в соответствии с которым операторы связи обязуются хранить всю информацию о содержании разговоров клиентов. Мощности для хранения данных операторов должны будут наращиваться на 15% ежегодно. После этого от МТС, «Ростелекома», «Мегафона», «Вымпелкома» (бренд «Билайн») и некоммерческой организации «Цифровая экономика» были отправлены письма Минпромторгу и Минкомсвязи с просьбой о компенсации издержек на выполнение условий законопроекта. Большинство операторов оценило работы от 40 млрд рублей на каждого в течение пяти лет.
  19. 10 января 2020 года в Ростелекоме сообщили о продолжении продажи непрофильных активов. Так, на торги выставлены несколько зданий общей площадью несколько тысяч квадратных метров в Санкт-Петербурге. В 2017 году в компании заявляли, что в ближайшие 3 года выставят на продажу около 3 млн квадратных метров недвижимости.
  20. 1 мая 2020 года вступил в силу закон о «суверенном рунете». Закон обязывает операторов связи установить на сетях технические средства противодействия угрозам, которые позволят фильтровать трафик и ограничивать доступ к запрещенным сайтам.
  21. 29 мая 2009 года было принята концепция реформирования холдинга «Связьинвест» на базе Ростелекома, к которому в итоге были присоединены семь межрегиональных компаний связи (МРК). Окончательно Ростелеком объединился с Связьинвестом в октябре 2013 года. Цена выкупа у несогласных с реорганизацией разочаровала инвесторов и акции продолжили падать.
  22. 13 января 2020 года Ростелеком закрыл сделку по приобретению компании «Даталайн», что позволит ему усилить позиции в сегменте облачных решений.

Основные риски

  1. В будущем население все больше будет уходить от платного ТВ в интернет.
  2. Риски новых регуляторных изменений при наличии существующих (отмена роуминга, закон Яровой, бесплатные социальные интернет-сервисы и т.д.)
  3. Ростелеком традиционно не славится прозрачностью в структуре управления из-за череды выплат необоснованно высоких бонусов для своих ТОП-менеджеров несколько лет назад на фоне падения финансовых показателей, а также из-за многочисленных реорганизаций со спорными коэффициентами конвертации акций.
  4. Военные не хотят отдавать частоты для 5G.

    Придется искать другие диапазоны частот, которые сейчас массово не доступны.

  5. Свободный денежный поток, являющийся базой для распределения дивидендов, снизится из-за консолидации Tele2.

    По всей видимости, в ближайшее время дивидендов выше 5 руб. на акцию не видать.

Итоговая таблица Итоговая оценка Традиционно на протяжении последних нескольких лет акции Ростелекома (особенно обыкновенные) не пользуются особой популярностью среди инвесторов, чему можно найти множество объективных причин, включая снижение финансовых и операционных показателей деятельности вплоть до 2016 года, непрозрачную структуру управления, множество реорганизаций и т.д.

Однако в последнее же время все начинает меняться, причем довольно существенно: Ростелеком становится действительно технологичной компанией, участвующей в множестве цифровых проектов в РФ, улучшает динамику отчетности, делает дивидендную политику более понятной, выходит из непрофильных активов а также развивается в соответствии со стратегическими планами под влиянием изменений в секторе. Сделка по консолидации Tele2 хоть и несет в себе потенциальный краткосрочный негатив, однако в более долгосрочной перспективе поможет Ростелекому, как минимум, сохранить позиции в высококонкурентном секторе деятельности.

При этом, как государственная компания, Ростелеком, вероятнее всего, может первым получить полноценный доступ к 5G. Итак, считаю, что данная история не является краткосрочной, однако в перспективе акции компании могут выиграть у рынка не только за счет дивидендов (как МТС), но и за счет более быстрого (в сравнении с конкурентами) развития. Ростелеком возвращается к нормальной жизни, что подтверждает и динамика его котировок за последние несколько месяцев.

Автор: Алексей Соловцов Вам также может быть интересно:

  • Анализ АФК «Системы. Инвестиции в будущее или «долговая яма»?
  • Маржинальная торговля и кредитные плечи. Что это и зачем?
  • Фундаментальный анализ привилегированных акций Башнефти или «вера в чудо»
  • Как заработать на IPO? Стратегия инвестирования в первичные размещения акций
  • Фундаментальный анализ акций Сбербанка или «уже не тот»
  • Инвестиционный анализ «TCS Group» или «это уже не банк»
  • Фундаментальный анализ акций МТС. «Стабильность – признак мастерства»
  • Аттестат ФСФР и квалифицированный инвестор. Инструкция по сдаче экзамена
  • Как изменят Конституцию РФ?
  • Фундаментальный анализ акций «ФСК ЕЭС». Понятная история
  • Какие права и возможности дают инвестору различные пакеты акций компании?
  • Как не потерять деньги на бирже? Семь главных правил
  • Зачем ЦБ РФ снижает ключевую ставку, и кто от этого страдает?
  • Фундаментальный анализ акций Татнефти. Стабильность и дивиденды
  • Какие акции выстрелили в 2020 году? Обзор бумаг третьего эшелона РФ
  • Может ли брокер украсть ваши деньги и акции?
  • Зачем компании выкупают свои акции? Buyback: хорошо это или плохо?
  • Что такое дюрация облигаций и зачем она нужна? Просто о сложном
  • Фундаментальный анализ акций Алросы или слишком много «против»

Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и отражает исключительно субъективное мнение автора. Помните о том, что инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, в связи с чем Вам всегда необходимо проводить самостоятельный анализ рыночной ситуации и объектов инвестирования. Share: EBITDA P/BV P/E P/S Tele2 Russia Holding AB акции акционеры ВТБ Госуслуги график акций дивидендная политика дивиденды долг инвестиционная оценка капитализация Михаил Осеевский недооценененность новости объем торгов операционные показатели описание отчетность риски Ростелеком Сергей Иванов тренд финансовая устойчивость финансовые показатели фундаментальный анализ Цифровая экономика Share:

Последние новости

Каждую неделю мы высылаем актуальную аналитику и самые свежие новости.

Коротко, емко и по делу. Спасибо! Подписка оформлена Согласен на обработку Аналитика Новости BCS Express Адрес для вопросов и предложений по сайту: Copyright © 2008–2020.

ООО «Компания БКС». г. Москва, Проспект Мира, д.

69, стр. 1 Все права защищены.

Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000, выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа.

ООО «Компания Брокеркредитсервис», лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности.

Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. * Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности.
Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем.

Не является рекламой ценных бумаг.

Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.

Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: , связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; , связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; , связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; , связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт.

Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС.

Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа.

ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Альтернатива в этой отрасли

В сфере телефонии основной конкурент «Ростелекома» на рынке Москвы и Московской области – это «МГТС», дочернее предприятие «МТС».

На ее долю приходится более 90 % рынка в этом регионе, тогда как в целом по стране с явным преимуществом лидирует «Ростелеком».На сегодняшний день на долю «Ростелекома» приходится 41% рынка широкополосного доступа в Интернет.

В этой отрасли его главными конкурентами выступают «МТС» и «ВымпелКом».

Что касается рынка платного телевидения, то здесь конкуренцию «Ростелекому» (37 % рынка) составляют «ЭР-Телеком» и «Триколор».

Обратила внимание на акции Ростелеком.

Заинтересовалась акциями Ростелеком и решила изучить эту компанию под микроскопом. Расскажу что накопала и стоит ли добавить эти акции в свой инвестиционный портфель.Начнём сразу с дивидендов.

У Ростелеком в дивидендной политике прописано, что компания обязуется выплачивать по 5 рублей на каждую акцию следующие несколько лет — это приятная новость, хоть и с оговоркой, что выплата дивидендов не должна превышать 100% чистой прибыли по МСФО.Компания стабильно платит дивиденды более 9 лет (дальше я не углублялась) На картинках выплаты по обычным и привилегированным акциям.Конечно, если брать во внимание облигации Ростелеком, то прибыль по ним, на текущий момент, не отстаёт от дивидендов по акциям.

У Ростелеком в дивидендной политике прописано, что компания обязуется выплачивать по 5 рублей на каждую акцию следующие несколько лет — это приятная новость, хоть и с оговоркой, что выплата дивидендов не должна превышать 100% чистой прибыли по МСФО.Компания стабильно платит дивиденды более 9 лет (дальше я не углублялась) На картинках выплаты по обычным и привилегированным акциям.Конечно, если брать во внимание облигации Ростелеком, то прибыль по ним, на текущий момент, не отстаёт от дивидендов по акциям.

Интересным для меня стал факт, что акции компании в 2011 году на пике стоили 202 рубля. Изучив бухгалтерскую отчётность, стало ясно, что цена на акции снижалась из-за снижения чистой прибыли, однако дивиденды оставались практически на одном уровне — около 4-6 рублей с 2012 года.

Для меня это хороший показатель.

Последний отчёт вышел положительным и в нём говориться про увеличение чистой прибыли на 12% в 3 квартале 2020 года.

Также, по сравнению с прошлым годом, динамика по итогам 9 месяцев 2020 года остаётся положительной и чистая прибыль выше 9 месяцев 2018 года на 29%, что говорит о возможных повышенных дивидендах, но на 5 рублей можно рассчитывать точно).

Если рассматривать Мультипликаторы, то компания недооценена по P/B 0,7х и высоко оценена по P/E 10,6x — по сравнению с российским рынком, где средний показатель P/E 7,4x. Справедливой можно считать цену на АО Ростелеком, когда она вырастет на 20% и выше.

Высокая долговая нагрузка — это жирный минус. Соотношение долга к балансовой стоимости 84.4% , при этом такая ситуация сохраняется более 5 последних лет.

Теперь самое интересное — как видно на графике, с 11 Сентября предположительно кто-то собирает позицию по Ростелеком АО.

Если проанализировать ситуацию, то можно увидеть похожее движение на графике годом ранее, после чего акция сильно устремилась вверх. Только в тот период объемы были значительно меньше.

Средний показатель роста акций (АО) Ростелеком за прошедший год 12.2%, что тоже позволяет задуматься о добавлении акций в свой инвестпортфель. Хочу напомнить, что статья не является руководством к действию. Я только разобрала фундамент и сделала свои выводы в отношении привлекательности акций Ростелеком.

Важно! Данная бумага не подходит для спекуляций.Ребалансировка индексных провайдеров. Как узнать даты ребалансировки MSCI, чтобы выгодно купить акции?Что будет через 20 лет, если каждый день откладывать по 50 рублей?

Рекомендованные новости

6 марта в 20:41 6 марта в 14:31 6 марта в 18:28 6 марта в 14:00 6 марта в 14:11 6 марта в 12:48 6 марта в 11:11 6 марта в 17:30 Аналитика Новости BCS Express Адрес для вопросов и предложений по сайту: Copyright © 2008–2020.

ООО «Компания БКС». г. Москва, Проспект Мира, д.

69, стр. 1 Все права защищены.

Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000, выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г. Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа.

Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа.

ООО «Компания Брокеркредитсервис», лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями.

Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки.

Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем.

Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.

Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом.

Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: , связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; , связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; , связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; , связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС.

Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа.

ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Текущее состояние RTKM (Ростелеком)

РЕЗЮМЕ: График депрессивный, если брать после пролива, то только под дивиденды.

От текущих цен див. доходность около 5,5 %. (Совет директоров компании в декабре 2015 года принял новую дивидендную политику, согласно которой Ростелеком будет платить в качестве дивидендов не менее 75% от свободного денежного потока и не менее 45 млрд.

руб. за три года. По данным СМИ за 2015г. Ростелеком может выплатить 12.9млрд.

руб. (4.6 руб. на обыкновенную акцию), за 2016г — 19.6млрд.руб.

(7 руб.), за 2017 — 19.7млрд.руб. (7.1 руб.)).ЭФФЕКТИВНОСТЬ — положительно EPV (генерация прибыли) – положительноСТОИМОСТЬ БРЕНДА — нейтральноИНДЕКСЫ – чуть хуже рынка (валюта баланса — млн. руб.) Данные без накопления, относятся только к периоду оценки.

Представляю Вашему вниманию сводные показатели финансовой отчетности компании «Ростелеком», которая отчиталась за 3-й квартал 2015 года.

Данные представлены в таком формате, чтобы максимально сфокусировать внимание на основных изменениях состояния компании.

Данные за последние три периода отчетности соответствуют дате выхода финансовой отчетности.Текущая цена отличается от цены в анализе.

Параметры из блока ПРОГНОЗ оценивают изменения состояния компании в определенном разрезе анализа (дисконтированные ден. потоки, общее изменение показателей компании). Параметры из блока EPV (генерация прибыли) дают оценку стоимости цены акции в сравнении с внутренней стоимостью цены акции ARV (стоимость воспроизведения активами).

Если EPV > ARV, менеджеры компании действуют эффективно, создавая дополнительную внутреннюю стоимость компании. Также цена акции стремится к ARV. Формула расчета EPV: http://provalue.club/wiki/epv-earnings-power-value-sila-generirovaniya-pribyli.html Формула расчета ARV: http://provalue.club/wiki/arv-asset-reproduction-value-stoimost-vosproizvedeniya-aktivov.html Блок СТОИМОСТЬ БРЕНДА оценивает стоимость компании, и стоимость бренда компании.

Параметр ИНДЕКС ИП (инвестиционная привлекательность) оценивает основные фундаментальные коэффициенты компании с применением нечетких множеств (pe, ps, pb, roe, debt и прочее).

Показатель более 0,5 говорит о состоянии компании лучше рынка. Параметр вида 0…1 Параметр ИНДЕКС ФИН ОТЧЕТНОСТИ оценивает ключевые параметры финансовой отчетности компании с применением нечетких множеств.Показатель более 0,5 говорит о состоянии компании лучше рынка.

Параметр вида 0…1 Параметр ИНДЕКС ЛИКВИДНОСТИ оценивает ликвидность актива. Учитывает объемы сделок, волатильность актива, частично капитализацию компании (показатель возможно спорный, но позволяет примерно оценить актив).Показатель менее 0,3 говорит о наличии интереса со стороны долгосрочных инвесторов (якорные инвесторы). Показатель от 0,3 до 0,5 говорит о наличии интереса со стороны среднесрочных инвесторов.

Показатель от 0,5 до 0,7 говорит о наличии интереса со стороны краткосрочных инвесторов / позиционных спекулянтов. Показатель более 0,7 говорит о наличии интереса со стороны основной массы спекулянтов. Параметр вида 0…1 Блок ПРОЧЕЕ отражает справочную информацию.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

На сегодняшний день напрямую купить акции в ПАО «Ростелеком» не представляется возможным. Для тех, кто не хочет связываться с брокерами и банками, есть возможность купить акции у физических и юридических лиц.

Строительство волоконно-оптической линии связи (ВОЛС), позволившей соединить страну с соседними Украиной и Беларусью.

2000. Открытие наземных станций спутниковой связи. 2002–2003. Построены ВОЛС «Россия – Казахстан» и «Россия – Азербайджан».

2006. Важно Предприятие становится магистральным интернет-провайдером.

2007. «Ростелеком» ушел с Нью-Йоркской фондовой биржи. Запущен интернет-портал государственных услуг. 2008. В состав «Ростелекома» вошли «Связьинвест» и еще 20 телекоммуникационных компаний.

2009. Компания получила право предоставлять услуги связи на территории всей страны. «Ростелеком» вошел в состав акционеров Tele2.

2010. Одним из перспективных направлений станет проектирование концепции «умный город».

Предприятие в тесной связи с государством будет разрабатывать прикладные цифровые платформы для различных отраслей экономики.

Все это говорит о том, что «Ростелеком» станет крупой диверсифицированной компанией, генерирующей прибыль в разных перспективных направлениях бизнеса.

Продукты Банки.ру

Показать еще Скрыть Деньги находятся здесь ООО ИА «Банки.ру» использует файлы cookie для повышения удобства пользователей и обеспечения должного уровня работоспособности сайта и сервисов. Cookie называются небольшие файлы, содержащие информацию о настройках и предыдущих посещениях веб-сайта.

Если вы не хотите использовать файлы cookie, то можете изменить настройки браузера. Условия использования . © 2005—2020 ИА «Банки.ру». При использовании материалов гиперссылка на Banki.ru обязательна.

Свидетельство на товарный знак № 445945 от 18.10.2011г.

Продать акции Ростелекома: котировки, цена, стоимость сегодня

ПАО «Ростелеком» — одна из крупнейших в России и Европе телекоммуникационных компаний национального масштаба, присутствующая во всех сегментах рынка услуг связи и охватывающая более 34 млн домохозяйств в России.

Компания занимает лидирующее положение на российском рынке услуг ШПД и платного телевидения: количество абонентов услуг ШПД превышает 10,6 млн, а платного ТВ “Ростелекома” – более 7,5 млн пользователей, из которых свыше 2,2 миллиона смотрит уникальный федеральный продукт “Интерактивное ТВ”.

“Консолидированная выручка Группы компаний за 2013 год составила 325,7 млрд. рублей, OIBDA достигла 113,3 млрд рублей (34,8% от выручки), чистая прибыль – 24,1 млрд рублей. В апреле 2011 года к “Ростелекому” были присоединены межрегиональные компании связи ОАО “ЦентрТелеком”, ОАО “Северо-Западный Телеком”, ОАО “Южная телекоммуникационная компания”, ОАО “ВолгаТелеком”, ОАО “Уралсвязьинформ”, ОАО “Сибирьтелеком”, ОАО “Дальсвязь” и ОАО “Дагсвязьинформ”.

Указом президента России от 27 марта 2012 года принято решение присоединить “Связьинвест” к “Ростелекому”. По итогам собрания акционеров, состоявшегося в июне 2013 года, было принято решение о реорганизации “Ростелекома” в форме присоединения к нему “Связьинвеста” и 20 компаний, входящих в группы Национальные кабельные сети и Телесет, компании Российская телекоммуникационная сеть, Ингушэлектросвязь и других.

В феврале 2014 года “Ростелеком” и “Tele2 Россия” подписали соглашение об интеграции мобильных активов в уставной капитал СП “T2 Рус Холдинг”. По условию соглашения “Ростелеком” передает в СП мобильные активы, становясь одним из акционеров объединенной компании.

В марте был завершён первый этап сделки по интеграции мобильных активов “Ростелекома” и созданию нового федерального сотового оператора. Под операционный и финансовый контроль “Tele2 Россия” перешли семь дочерних сотовых компаний “Ростелекома” – “Скай Линк”, “Нижегородская сотовая связь”, “Байкалвестком”, “БИТ”, “Волгоград GSM”, “ЕТК” и “АКОС”. В результате “Ростелеком” стал участником совместного предприятия с долей в уставном капитале в размере 45% в голосах и 26% экономической доли.

Уставный капитал компании составляет 7 280 089,4250 рублей и представлен 2 669 204 301 обыкновенной именной бездокументарной акцией номинальной стоимостью 0,0025 рубля каждая и 242 831 469 привилегированными именными бездокументарными акциями типа А номинальной стоимостью 0,0025 рубля каждая.

Крупнейшие акционеры “Ростелекома” – Российская Федерация в лице Росимущества (43,07%), “Внешэкономбанк” (3,79%), подконтрольное ВЭБу ООО “РФПИ Управление инвестициями” (1,04%). Кроме того, 15,04% в уставном капитале “Ростелекома” принадлежит ООО “Мобител”, а еще 6,75% – самому “Ростелекому”. Акции компании обращаются на “Московской бирже” под торговыми кодами RTKM и RTKMР.

В феврале 1998 года была организована программа АДР на обыкновенные акции ОАО “Ростелеком”. Одна АДР первого уровня соответствует шести обыкновенным акциям.

Последние новости по теме статьи

Важно знать!
  • В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
  • Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов.
  • Знание базовых основ желательно, но не гарантирует решение именно вашей проблемы.

Поэтому, для вас работают бесплатные эксперты-консультанты!

Расскажите о вашей проблеме, и мы поможем ее решить! Задайте вопрос прямо сейчас!

  • Анонимно
  • Профессионально

Задайте вопрос нашему юристу!

Расскажите о вашей проблеме и мы поможем ее решить!

+